這是銀行并購(gòu)的效應(yīng)的ppt，包括了銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī)，銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估，銀行大規(guī)模并購(gòu)的效應(yīng)，我國(guó)銀行并購(gòu)的現(xiàn)狀與發(fā)展等內(nèi)容，歡迎點(diǎn)擊下載。

銀行并購(gòu)的效應(yīng)的ppt是由紅軟PPT免費(fèi)下載網(wǎng)推薦的一款課件PPT類(lèi)型的PowerPoint.

第十三章 商業(yè)銀行的并購(gòu)管理銀行并購(gòu)概念 銀行間的并購(gòu)活動(dòng)一般有兩種方式：合并和收購(gòu)。合并是指兩家或多家銀行結(jié)合在一起。一般有吸收合并、新設(shè)合并。在法律上，吸收合并的存續(xù)銀行與新設(shè)合并的新設(shè)銀行必須承擔(dān)消滅公司所有的債務(wù)與責(zé)任。 銀行并購(gòu)作為金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的載體，在當(dāng)今世界金融活動(dòng)中占有相當(dāng)重要的地位。 第十三章 商業(yè)銀行的并購(gòu)管理銀行并購(gòu)概念 收購(gòu)是一家購(gòu)買(mǎi)另一家的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，收購(gòu)后的公司結(jié)構(gòu)完全由買(mǎi)方?jīng)Q定。形成母子關(guān)系，或購(gòu)買(mǎi)后將其合并，或解散該公司并將其包裝賣(mài)掉�；蛴猩贁�(shù)投資者將其私有化。 收購(gòu)有兩種：股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu) 股權(quán)收購(gòu)：必須保留目標(biāo)公司的一切權(quán)利與義務(wù)。一般分為股權(quán)交換與現(xiàn)金收購(gòu)兩種。 資產(chǎn)收購(gòu) ：是資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)，收購(gòu)者無(wú)需承受目標(biāo)公司的債務(wù) 第十三章 商業(yè)銀行的并購(gòu)管理國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)的特征 1、并購(gòu)主體由過(guò)去的弱弱合并和以強(qiáng)吞弱逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)強(qiáng)合并。 2、并購(gòu)的跨度由過(guò)去以國(guó)內(nèi)并購(gòu)為主逐步走向跨國(guó)并購(gòu)。 3、跨行業(yè)合并成為新特點(diǎn)。 4、并購(gòu)的地區(qū)越來(lái)越廣。 5、政府、社會(huì)中介服務(wù)部門(mén)和投資銀行對(duì)銀行并購(gòu)的推動(dòng)作用十分明顯。 6、并購(gòu)支付方式多樣化。 7、并購(gòu)成為銀行危機(jī)處理的重要方式。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 (一)逐利性商業(yè)動(dòng)機(jī)分析（增值效應(yīng)） 　　這是最普遍的一類(lèi)動(dòng)機(jī)。商業(yè)銀行作為金融企業(yè)、其一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本動(dòng)機(jī)就在于利潤(rùn)最大化，并購(gòu)作為一種直接投資行為當(dāng)然也不例外。 在世界經(jīng)濟(jì)迅速走向自由化、全球化、各國(guó)金融當(dāng)局日益放松管制的背景下、金融競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。在追逐利潤(rùn)的商業(yè)沖動(dòng)下，商業(yè)銀行為了在較短時(shí)間內(nèi)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，都傾向于利用并購(gòu)的手段。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因---逐利性商業(yè)動(dòng)機(jī)分析 　1、降低市場(chǎng)進(jìn)入成本。 競(jìng)爭(zhēng)的加劇---傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮--利潤(rùn)下降---尋求新的投資機(jī)會(huì)。 業(yè)務(wù)開(kāi)拓有兩條途徑：一是內(nèi)部發(fā)展。二是并購(gòu)。 內(nèi)部發(fā)展與并購(gòu)哪一個(gè)是銀行所青睞的？ 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因---逐利性商業(yè)動(dòng)機(jī)分析 除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，銀行一般都不愿意采用內(nèi)部發(fā)展的辦法。因?yàn)橐环矫媸袌?chǎng)容量有限，作為后發(fā)者難以獲得優(yōu)勢(shì)；另一方面銀行業(yè)務(wù)對(duì)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)的要求甚高，而積累這種技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)往往需要較長(zhǎng)時(shí)間。因此，收購(gòu)一家經(jīng)營(yíng)目標(biāo)業(yè)務(wù)的老牌金融機(jī)構(gòu)更易讓人接受，成本相對(duì)降低，成功的可能性更大。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 2、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。（管理、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)） —般而言，銀行是具有顯著規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的。通過(guò)并購(gòu)，不僅可以節(jié)省大量的技術(shù)費(fèi)用和網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)費(fèi)用，取消某些重復(fù)的業(yè)務(wù)設(shè)置并相應(yīng)地裁減員工，更為重要的是，銀行可能獲得管理上的協(xié)同效應(yīng)(管理資源的充分利用)與財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)(現(xiàn)金流量的充分利用)，使成本收入比降低，資產(chǎn)回報(bào)率提高。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 據(jù)所羅門(mén)兄弟對(duì)美國(guó)50家大銀行調(diào)查，從1992年—1997年，合并后銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率從1％提高到1.29％。股東收益率從13.6％提高到15.9％。在獲取規(guī)模效應(yīng)的同時(shí)，并購(gòu)也使一些相關(guān)金融產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售成為可能。商業(yè)銀行成為“金融超市”創(chuàng)造了更多銷(xiāo)售機(jī)會(huì)，提高了經(jīng)營(yíng)效率與盈利能力，達(dá)到了范圍經(jīng)濟(jì)的效果。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 3、追求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)移。（優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)） 當(dāng)銀行試圖獲得另一家金融機(jī)構(gòu)在某一方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，單純地學(xué)習(xí)與模仿常常是徒勞的，因?yàn)檫@種優(yōu)勢(shì)往往產(chǎn)生于這家機(jī)構(gòu)幾十年乃至上百年經(jīng)營(yíng)積累的組織資本與組織經(jīng)驗(yàn)、外部競(jìng)爭(zhēng)者難以復(fù)制。這時(shí)，并購(gòu)的動(dòng)機(jī)就在于通過(guò)與目標(biāo)機(jī)構(gòu)的融合，達(dá)到轉(zhuǎn)移競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的目的。而且這種轉(zhuǎn)移可能是雙向的，會(huì)創(chuàng)造出新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 例如，日本三菱銀行擅長(zhǎng)于日本本土和零售業(yè)務(wù)，而東京銀行作為外匯專(zhuān)業(yè)銀行其國(guó)際業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)居日本各銀行之首，兩者的合并可以相得益彰，形成更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。 區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、實(shí)現(xiàn)交叉銷(xiāo)售 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 (二)化解危機(jī)性動(dòng)機(jī)分析 　　金融競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。某銀行爆發(fā)危機(jī)，很可能會(huì)誘發(fā)擠兌風(fēng)潮，產(chǎn)生骨牌效應(yīng)，沖擊整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。因此，化解危機(jī)有時(shí)也成為銀行并購(gòu)的一種動(dòng)機(jī)。 對(duì)于并購(gòu)方而言：保護(hù)了危機(jī)銀行的存款人利益；避免了因銀行破產(chǎn)引發(fā)的金融恐慌給自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響；另一方面，盡管危機(jī)銀行暫時(shí)失去了償付能力，但其仍可能擁有相當(dāng)可觀的價(jià)值，特別是無(wú)形的“商譽(yù)”價(jià)值與傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，這些都是長(zhǎng)期積累的財(cái)富，倘若不是因?yàn)槲�機(jī)，外部競(jìng)爭(zhēng)者難以獲得，這為并購(gòu)方提供了一個(gè)商機(jī)。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 (三)代理人個(gè)人動(dòng)機(jī)分析 　　西方商業(yè)銀行基本上都采取股份公司形式、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者作為所有者的代理人、要面臨為人（所有者）還是為已的道德選擇。—般認(rèn)為，從個(gè)人效用最大化角度出發(fā)，經(jīng)營(yíng)者都傾向于銀行規(guī)模擴(kuò)大，因?yàn)閺闹兴�可獲得物質(zhì)上與精神上更大的滿(mǎn)足。很難測(cè)定在銀行并購(gòu)活動(dòng)中到底滲入了多少代理人個(gè)人動(dòng)機(jī)，但不可否認(rèn)這種動(dòng)機(jī)確實(shí)存在，甚至在某些時(shí)刻發(fā)揮關(guān)鍵作用。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 （四）轉(zhuǎn)移效應(yīng) 轉(zhuǎn)移效應(yīng)是由于市場(chǎng)勢(shì)力、稅法、會(huì)計(jì)慣例和證券交易法規(guī)及政策規(guī)定的作用而產(chǎn)生的收益再分配。 銀行兼并的轉(zhuǎn)移效應(yīng)主要有： 1、稅收轉(zhuǎn)移。可以從三方面獲得（1）虧損抵扣和遞延。收購(gòu)有累積稅收虧損的銀行有助于有正收益的銀行進(jìn)行合法避稅。（2）用資本利得稅代替一般所得稅。收購(gòu)股利支付較少的成長(zhǎng)型銀行，在其成長(zhǎng)后賣(mài)掉，獲得資本利得在資本利得的稅收優(yōu)惠中獲利。（3）收購(gòu)過(guò)程的資產(chǎn)重估，提高應(yīng)折舊的資產(chǎn)總額，避免在通貨膨脹時(shí)期建立在歷史成本法之上的較低折舊額所帶來(lái)的不利影響。 第十三章第一節(jié) 銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī) 銀行并購(gòu)的主要原因 （四）轉(zhuǎn)移效應(yīng) 2、政府收入轉(zhuǎn)移。政府給并購(gòu)銀行政策上優(yōu)惠和鼓勵(lì)，主要包括稅收、不良貸款化解、財(cái)政注資、人員安置。 3、資本市場(chǎng)價(jià)值轉(zhuǎn)移 （1）股票收購(gòu)傳遞了目標(biāo)公司被低估的信息，“待價(jià)而沽” （2）收購(gòu)要約的公布或有關(guān)收購(gòu)的談判將傳達(dá)信息告知目標(biāo)銀行的管理層將從事有效的管理活動(dòng)。 收購(gòu)使得股票市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，（q)市場(chǎng)價(jià)值與代表這些股份的資產(chǎn)重置成本的比率低的目標(biāo)銀行的股價(jià)將上升，收購(gòu)銀行獲利。 4、壟斷轉(zhuǎn)移 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 （一）微觀成本，即并購(gòu)銀行本身為并購(gòu)所付出的代價(jià) 1．直接的并購(gòu)支出。 銀行并購(gòu)一般有三種方式即現(xiàn)金收購(gòu)、換股收購(gòu)和綜合證券收購(gòu)，每一種收購(gòu)方式都會(huì)帶來(lái)直接的并購(gòu)支出。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 在現(xiàn)金收購(gòu)中，收購(gòu)銀行需要支付一定數(shù)量的現(xiàn)金，以取得對(duì)目標(biāo)銀行的所有權(quán)，從而形成收購(gòu)銀行一項(xiàng)即時(shí)現(xiàn)金負(fù)擔(dān)。 至于綜合證券收購(gòu)，其出價(jià)不僅僅有現(xiàn)金、股票，而且還有認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和公司債券等多種混合形式，因此收購(gòu)銀行的支出也就是多元的，包括支出現(xiàn)金、分散股權(quán)和增加債務(wù)。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 在換股收購(gòu)中，收購(gòu)銀行需將目標(biāo)銀行的股票按一定比例換成本銀行的股票，對(duì)于收購(gòu)銀行來(lái)說(shuō)雖不需要支付大量現(xiàn)金，但新增發(fā)的股票改變了銀行原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了股東權(quán)益的淡化，甚至有可能使原先的股東喪失對(duì)銀行的控制權(quán)，所以實(shí)際上也等同于支付了收購(gòu)費(fèi)用。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 2．各種市場(chǎng)中介費(fèi)用。 銀行并購(gòu)需要多種市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的參與，比如投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師團(tuán)等，其中以投資銀行的費(fèi)用最高。投資銀行廣泛參與銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)，從中收取酬金 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 通常按收購(gòu)價(jià)的一個(gè)百分比計(jì)算，大致有三種計(jì)算方式： （1）收購(gòu)價(jià)格越高，百分比越低。這種酬金結(jié)構(gòu)通稱(chēng)為5-4-3-2-1雷曼公式，即酬金是第一個(gè)100萬(wàn)美元的5％，第二個(gè)100萬(wàn)美元的4％，第三個(gè)100萬(wàn)美元的3%，第四個(gè)100萬(wàn)美元的2％和任何超出量的1％。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 （2）不論收購(gòu)價(jià)格高低，均采取固定的百分比。典型的固定百分比是收購(gòu)價(jià)格的2％～3％。 （3）如果收購(gòu)價(jià)格比預(yù)定的優(yōu)惠，則在一個(gè)固定的百分比上再加上鼓勵(lì)酬金。 投資銀行從并購(gòu)中所獲甚豐，他們總是并購(gòu)的積極推動(dòng)者，所以有人認(rèn)為，90年代以來(lái)并購(gòu)熱潮很大程度上是投資銀行推動(dòng)的結(jié)果。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 3．整合成本。 收購(gòu)銀行與目標(biāo)銀行作為兩個(gè)不同的企業(yè)，在管理模式、財(cái)務(wù)資料、企業(yè)文化等諸方面都會(huì)有著顯著不同，現(xiàn)在被合并成一家銀行，就得對(duì)這些相異點(diǎn)進(jìn)行整合。顯然，財(cái)務(wù)資料的更換、企業(yè)文化的重建都會(huì)產(chǎn)生一筆不小的開(kāi)支，而且在當(dāng)今信息化社會(huì)中更值得關(guān)注的是計(jì)算機(jī)軟件整合所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 4．并購(gòu)失敗風(fēng)險(xiǎn)。 首先，收購(gòu)銀行股東未必贊成，并購(gòu)會(huì)稀釋股權(quán)或增加現(xiàn)金支出，股東可能不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 其次，被收購(gòu)對(duì)目標(biāo)銀行經(jīng)理階層的既得利益構(gòu)成損害，目標(biāo)銀行可能會(huì)作出反收購(gòu)努力。 再次，有關(guān)法律法規(guī)的限制。反壟斷 倘若并購(gòu)失敗，收購(gòu)銀行的股價(jià)勢(shì)必大跌，而為并購(gòu)所支付的一切費(fèi)用也自然付之東流。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 （二）社會(huì)成本 1．過(guò)分壟斷可能損害消費(fèi)者的利益。 大規(guī)模的銀行并購(gòu)直接導(dǎo)致銀行數(shù)目的減少，美國(guó)在1920年有30000家銀行， 1985年為15000家， 1996年則只剩下9530家， 銀行數(shù)量的減少表明消費(fèi)者和客戶(hù)的選擇余地少了，競(jìng)爭(zhēng)的缺乏將不利于降低費(fèi)用。 美國(guó)公益調(diào)查咨詢(xún)公司曾作過(guò)調(diào)查，結(jié)果表明銀行擴(kuò)大意味著費(fèi)用提高，較大的銀行用壟斷力量來(lái)向消費(fèi)者收取高于小銀行和信用社協(xié)會(huì)的費(fèi)用。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 2．超大規(guī)模帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 大銀行更有實(shí)力去做高風(fēng)險(xiǎn)投資，一旦投資失敗，即使是資本雄厚的大銀行也難逃厄運(yùn)。巴林事件 。 銀行規(guī)模過(guò)大，也就失去了靈活性。大銀行自身的問(wèn)題常被掩蓋，而一旦問(wèn)題暴露，改革起來(lái)就相當(dāng)困難。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 3．金融監(jiān)管困難。 對(duì)于金融監(jiān)管當(dāng)局，銀行數(shù)目的減少使監(jiān)管當(dāng)局可以集中精力對(duì)付若干家大銀行，另一方面銀行并購(gòu)后又會(huì)給監(jiān)管帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。體現(xiàn)在兩方面：一是合并后的銀行會(huì)形成一個(gè)總合的力量來(lái)對(duì)付金融監(jiān)管，影響立法機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決策；二是在多數(shù)國(guó)家金融監(jiān)管是由不同的機(jī)構(gòu)依據(jù)不同的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)嵤┍O(jiān)管，而合并后的銀行廣泛涉足各個(gè)金融領(lǐng)域，這就會(huì)形成同一銀行被多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的局面，由此產(chǎn)生多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)問(wèn)題。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的成本 4．并購(gòu)帶來(lái)的大幅度裁員問(wèn)題。 銀行并購(gòu)的直接動(dòng)因之一就是降低成本，因而往往是通過(guò)關(guān)閉分行、減員工而達(dá)到的。 第十三章第二節(jié) 銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估銀行并購(gòu)的估值方法 任何兼并最重要的目標(biāo)都是增加兼并后公司的市值。股東投入的資本從而能獲得更高的投資回報(bào)率。銀行股東所得投資回報(bào)應(yīng)與他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配。 市盈率=每股價(jià)格/每股收益 只要收購(gòu)方銀行的市盈率高于被收購(gòu)方，就存在一定的空間向被收購(gòu)方銀行的股東支付一定的兼并溢價(jià)以促成交易。如果被收購(gòu)方的市盈率高于收購(gòu)方，則合并后銀行每股收益將低于收購(gòu)前的水平。原因是收益在更多數(shù)量的股票中平分，或所有權(quán)稀釋。 習(xí)題 A股價(jià)20元，10萬(wàn)股，報(bào)告期收益是5元，B是５萬(wàn)股，１６元／股，收益５元／股，Ａ收購(gòu)Ｂ。如果同意以１６元出售Ｂ股票． 市盈率是？合并后的每股收益是多少？ 如果以１：１的交換比例置換Ａ股呢？ 如果兼并溢價(jià)是１５０％？ 兼并溢價(jià)=（被收購(gòu)方當(dāng)前的每股價(jià)格+收購(gòu)方銀行支付給被收購(gòu)方銀行每股的額外資金）/被收購(gòu)方銀行當(dāng)前的股價(jià)i0H紅軟基地

銀行并購(gòu)的效應(yīng)ppt：這是銀行并購(gòu)的效應(yīng)ppt，包括了銀行的并購(gòu)動(dòng)機(jī)，銀行并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估，銀行大規(guī)模并購(gòu)的效應(yīng)，我國(guó)銀行并購(gòu)的現(xiàn)狀與發(fā)展等內(nèi)容，歡迎點(diǎn)擊下載。